《金融时报》周三（12日）发表署名文章评论中国经济发展与债务问题，称中国迅速上升的债务及金融体系的规模威胁全球的稳定。

《金融时报》的首席经济评论员沃尔夫说，根据斯坦尼法则（Stein’s law），如果事物不能再向前发展就会停止。而不能维持的趋势必定会反转。

中国面临债务危机吗？（网络资料图片）

而这一法则也适用于中国经济的宏观层面。中国在追求经济增长的同时也导致了债务的快速飙升。因为如果要想维持6%以上的经济增长就必须以快速增长的债务为代价。中国的GDP还能增长多久？

但是，他指出由于中国政府可以控制国家的金融体系，可能人为地把这”停止”过程延长，但越是这样拖延，引发危机的可能性就越大。因此，沃尔夫说，中国需要让金融体系不受干预，这既符合中国的利益也符合世界的利益。他说，中国在开放资本流通前，需要重新平衡经济并稳定其金融体系。

文章还比较了西方2007年至2008年的经济危机以及日本和泰国等经济危机前的情况，中国是否能避免重蹈覆辙呢？

答案很复杂，中国能与不能逃脱这个陷阱，两种可能性都存在，但这取决于中国将如何应对？

文章还列举了中国面临的几种选择，其中包括停止信贷增长，促进消费增长。但每种选择都有其难度。

但作者说，除非中国政府统一管理债务，把债务放到自己的收支平衡表中。

中国平衡经济结构的道路是艰难和漫长的，它可能需要十几年时间，即使这样恐怕也难以降低其债务的增长。

2017-04-15