Wednesday , 24 May 2017

货币超发严重 2017人民币持续承压

2017年开年人民币兑美元汇率经历剧烈波动,连续两个交易日暴涨后再次下跌。2016年12月分外汇储备险守3万亿美元。大陆学者分析,如今的人民币贬值压力与过去十多年来货币超发有关,今年人民币将继续承压。2016年中共央行累计下调人民币兑美元汇率中间价6.78%,从年初的6.51下调至年末的6.95。人民币兑美元即期汇率累计贬值6.42%。

进入2017年,人民币在1月4日和5日两个交易日突然出现暴涨。离岸价两天涨幅达2.5%,在岸价涨破6.9,一度涨至6.87。

6日开始重又下跌。虽然6日中共央行大幅上调中间价639基点,但当天离岸价从之前一度涨破6.78,贬至6.86;在岸价当天收盘跌破6.92,报6.9230,相比上一交易日贬值413点。

9日,中共央行下调中间价594基点,报6.9262。离岸价在1月9日午后一度跌至6.8896,之后在6.88上下浮动。在岸价收盘跌至6.9339。

人民币超发严重增加贬值压力

大陆学者陈学彬和吕思聪近日分析,(中共)的货币供应超发严重,近十年M2(广义货币)大约增长了345%,令人民币与美元潜在的相对购买力显著下降,从而面临一定程度的贬值压力。

数据显示,截至2016年11月末,M2达到153.04万亿人民币,相当于去年GDP的2倍多。按照美国的标准,大陆的M2大概48万亿就足够了,剩下的就是高估的。

另外,人为干预汇市使人民币估值明显偏高。2005年汇改到2015年8月,人民币汇率大幅升值,从而积累了较大的贬值压力。从2005年到2013年,人民币兑美元累计升值超过34%。

保汇率还是保外储?

2016年12月末大陆的外汇储备余额环比减少410.8亿美元,至3.01万亿美元,连续第六个月下降,整体规模降至2011年3月以来最低水平。

而且,市场对人民币贬值的预期仍在,普遍预计人民币将会贬破7,甚至可能贬至7.3。

针对人民币贬值预期上升和外汇储备持续下降,最近业界对“保汇率还是保外储?”进行热议。

经济分析师任泽平表示,外汇储备的大规模消耗,主要来自于(中共)央行为了稳定汇率而进行的外汇市场操作,这是干预要付出的代价。

如果继续保汇率,就要继续消耗外汇储备;如果保外储,就需要加快贬值和加强资本管制。

经济学者余永定1月8日公开发表观点表示,2017年资本外流的压力会继续存在,人民币的贬值压力会继续存在。要解决人民币贬值压力,就要停止干预外汇市场。

他认为,汇率只不过是个价格,而外汇储备是国民财富,外汇储备逐渐减少也会加快资本外流的速度,不应该为了稳定一两个百分点的汇率而消耗外汇储备。

来源:大纪元记者李默迪综合报导

2017-01-10

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