首先要强调的一点：5日股市的崩跌与基本面毫无关联，市场上并没有特别的消息推动主要股指狂泻，道指盘中下挫逾1500点，创下新的跌点纪录。

担忧利率会上涨

造成恐慌的原因有许多，但最大的焦虑还是来自对利率上涨的不安，尽管政府债券收益率今天其实是走跌的。

Destination Wealth Management首席执行官MichaelYoshikami表示：“恐慌早已深入人心。史坦普指数重回12月的交易水准，但并非吐回过去12个月的回报，投资人的紧张是可以理解，这可能只是程式交易临门一脚所致。”

程式卖盘皆启动

交易员表示，程式卖盘被设定在道指跌破25000和史指跌破2700时启动。这也是盘中跌势骤然加剧的主要原因。

通货膨胀似上升

此外，联储上周会议指出，通货膨胀似乎正在上升。这引发了市场关注，加上2日劳工部非农就业报告，1月平均时薪上涨2.9%，投资人联想联储将加速升息步伐。

自川普当选总统以来，道指已经飙升逾40%，Yoshikami说：“市场从来没有想过这种情形不可能维持太久。”

理查德伯恩斯坦咨询公司（Richard Bernstein Advisors）CEO伯恩斯坦（RichardBernstein）补充说：“人们目前关注市场变化非常快速，但这并不意味着基本面也改变得这么快。”“目前只是投资人之间的重新调整，实际上市场已处于循环周期的末升段了。”

信源：世界日报

2018-02-06