周一,欧洲银行股普遍大跌,德银盘中重挫11%,创2009年7月来最大单日跌幅,接近2009年1月时创下的历史新低。市场人士忧虑“雷曼”翻版重临。该股今日收报16.88美元,其信贷违约掉期(CDS)升至2012年以来最高。除了德银外,投资者已清晰表达了对欧洲整个银行体系的担忧,因滙控等股价均大泻。
 
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据外国传媒报道,Brean资本策略师Peter Tchir指出,今日的市况不只是德银受关注,整个欧洲银行股更是焦点。代表银行股的指标Euro Stoxx银行指数今年至今已累泻逾20%;相反,美国银行股仅累泻8%。Tchir表示,这反映出过去几周,欧洲银行股令人忧虑的地方,因这是在金融危机时才会出现。
 
事实上,信贷违约掉期(CDS)上升已反映了危机不容忽视,因CDS是投资者对风险的保险,价格一旦上升,即意味对金融危机加剧。
 
去年下半年,德银高管层“巨震”,进行了大幅改组,但投资者并不“买单”。德银联席CEO John Cryan上任以来,德银股价下跌了50%。
 
除了股价低迷外,德银的或有可转换债券(Contingent Convertible Bonds,简称CoCo债)价格也大幅下挫,几周内下跌了20%。CoCo债是银行用来满足监管要求的、能够补充资本的创新工具。
 
投资者担心欧洲银行业的资本缓冲能力欠佳,是近期欧洲银行股持续下挫、CDS大涨的重要原因。周一,据彭博新闻社报道,CreditSights分析师们认为,尽管德银会尽一切可能支付CoCo债券,以便日后能再度发行这类债券,但德银确实可能在明年无法按期为CoCo债券支付。
 
从CoCo债券表现看,投资者确实有上述担心,甚至认为德银在必要时可能减记部分CoCo债券,以提升资本水平。分析师们称,如果真是如此,那么将是很大的问题。
 
据《华尔街日报》报道,周一欧洲市场闭市后,德银发表声明称,将会在4月底如期支付价值3.5亿欧元的债券利息。德银多次对此发表声明,突显投资者高度紧张,需要对他们进行安抚。
 
德意志银行2015年亏损68亿欧元,为金融危机以来首次出现亏损,仅第四季度就发生净亏损21亿欧元,营收降至66亿欧元。
 
德银拥有欧洲最大的投资银行。但分析师们认为,德银过度依赖于交易业务收入,缺乏零售和私人银行业务对其利润进行支撑。更糟糕的是,该行还面临许多来自监管层的调查,德银被怀疑涉嫌操纵LIBOR、外汇及其他市场。德银已经计提55亿美元诉讼拨备,但一些投资者怀疑这些资金是否足够。
 
来源:华尔街见闻
 
2016-02-09