示意图（大纪元）

【新唐人北京时间2026年01月22日讯】过去一年，中国各地密集出台500多项稳房市政策，试图为持续低迷房地产市场“止血”。然而，最新数据显示，中国房价、投资与销售等关键指标全面恶化。学者指出，官方数据聚焦大城市，刻意排除中小城市，实际中国的房市全面崩溃。

中共国家统计局1月19日公布数据显示，2025年12月，70个大中城市中，新房价格同比下跌2.7%，创近5个月来最大跌幅；二手房价格同比下跌6.1%，为15个月以来最深跌幅。

同时，房地产关键指标也全面走弱：12月房地产开发投资同比跌幅达36.3%；新房销售面积和销售额同比分别下滑15.5%和23.6%。

从全年数据来看，2025年全国房地产开发投资年减17.2%；新建商品房销售面积年减8.7%；销售额年减12.6%。

中指研究院监测显示，截至去年12月初，中国各地累计出台稳楼市政策约560条，涵盖松绑限购、降低首付比例、下调房贷利率、发放购房补贴等多种措施。

然而，政策密集出台并没换来市场回暖。

台湾南华大学国际事务与企业学系专任教授孙国祥：“因为这些政策多为短期的刺激，但未能解决供给过剩与需求结构性疲软的根本问题。房企高债务导致去库存困难，居民因财富效应与不确定性的持续观望，政策仅暂缓而非逆转下行。”

台湾南华大学国际事务与企业学系的孙国祥教授指出，官方数据聚焦在70个大城市，刻意排除中小城市。中小城市的房价跌幅更剧烈，库存消化期达40个月以上，实际中国的房市崩溃更为广泛。

孙国祥：“中国房地产当前面临的最核心问题就是供给严重过剩。中国全国库存超过7亿平方米，与需求的长期萎缩，再加上房企的债务危机，与地方财政的高度依赖卖地收入，断崖式的下滑。”

事实上，中共救市已持续多年。2023年全国各地出台房地产调控政策超过660次；2024年更高达780余条。

美国经济学者黄大卫（Davy J.Wong）指出，频繁出台的政策失效，反映出中国房地产存在更深层、长期未解的“三大矛盾”。

美国经济学者黄大卫：“第一大矛盾就是税负过高，无论是一手房还是二手房的税负都过高；第二是社会保障不足，对于中低收入家庭进行租房货币化补助和补贴并不足够；第三是管理能效低下，往往是外行管理内行，对房地产市场经济并不了解，个别甚至是瞎指挥、乱指挥。”

早在2022年中共二十大，习近平连任，习家军全部上位，当时就有专家指出，七常委中没有懂经济的技术官僚，中国经济崩溃风险加大。

截至目前中国房地产危机已延烧超过4年，大量大型房企被迫退市、私有化或发生债务违约，近年来，已有数十家房企陆续退市。

专家认为，房企退市潮仍将持续数年，而房地产问题在可见的未来都难以解决。

黄大卫：“整个房地产市场的根本问题，税费过高、保障过低、管理能力过低，这三方面一直没有解决。同时也叠加了地方财政没有能力搞好城市的财政收入，过度依靠房地产，过量投入，导致供应量过大，导致整个市场的扭曲，不健康的发展局部崩盘。”

如今中国房地产危机仍在加剧。27家上市房企发布2025业绩预告，其中26家亏损。根据数据，2025年上市房企亏损规模或达600亿元人民币。

黄大卫指出，房地产危机对中国整体经济的冲击正在显现。

黄大卫：“第一个，拖累了地方财政和银行资产负债表。第二，会对大量的居民消费和未来投资的欲望进行强烈的压制。第三，会令外资投资对中国的资产却步。第四，会加大通缩的压力，以及会有价格传导和债务传导影响整体的经济稳定。”

孙国祥也警告，中国居民约70%的财富集中在房地产领域，房价持续下跌将打击消费信心，令本已疲弱的内需进一步承压。

孙国祥：“当然房地产也会冲击到金融系统，因为银行的抵押品贬值，坏帐就会上升。地方债超过100兆元，威胁系统的稳定。然后又是地方财政的主要收入，卖地收入减30%，基建跟福利支出受限，加剧债务的循环。”

数据显示，截至2025年第三季度，中国房企存量债务规模为12.3万亿元，今年到期债务占比高达38%，资金链断裂风险持续发酵。

编辑/采访/李韵