最近，网上流传一份中共《发改委与财政部专家内部的稳增长会议纪要》(下称：《纪要》)，透露了当前中国经济运行遭遇严重困难的内幕消息。但是这份《纪要》并没有获得中共官方的证实。
　
网络流传的这份《纪要》谈到，对于宏观经济问题，与会者有共识也有分歧，共识方面如对经济前景比较悲观，不主张短期稳增长等;分歧有经济下滑产生的原因，稳增长手段等。此外，该纪要还透露了不少内幕。
　
中共发改委专家说，当前短期经济运行遭遇严重困难，主要有三点：一是产能过剩。涉及众多领域、众产品类别，既有市场盲目性原则又有政策性因素;二是资产价格泡沫。实体经济与虚拟经济严重脱节，股市暴跌、一线城市房地产市场局部过热;三是地方政府债务，经济增速下滑、土地出让困难、财政零增长甚至负增长，严重威胁地方融资平台资金链。
　
从出口方面看不到有什么效果。8月11日，(人民币)以所谓改革名义所实施一次性贬值。贬了三天贬了4.6%，名义上让中间价参照第一天晚上的收盘价，但是是参考收盘价而不是按照收盘价。大家也可以看到，三天人民币对美元汇率贬值了4.6%，但是从第四天开始一直到8月31日，16个交易日，整个兑美元汇率的中间价波动幅度只有6.23%，所以这次改革实际上是一次性的调整，根本不是改革。整个八月份，央行测算，人民银行为稳定汇率大概投入了1,200亿至1300亿美元。如果没有这样一个措施的话，现在人民币汇率是个什么样的情形大家可以预计。所以汇率这一块儿，现在基本上是动不了的。汇率动不了，出口的政策也显现不出来。
　
其次，“一带一路”产能合作带动的是中国GNP增长，而不是GDP增长。所以“一带一路”产能合作短期内也转化不过来。
　
此外，自贸区。除了进口车辆的平行进口，其它基本上没有什么效果。原因在于一些基本的因素没有看到。以上海为例，上海三个区加在一起几十平方公里，但全部是建城区，区域内不具备大规模发展产业的条件，所以只能做离岸金融一些等为代表的一些东西。但遗憾的是，人民币对美元汇率升值的预期被打破，离岸金融发展面临挑战。
　
从消费方面看，消费是一个比较稳定的变量。2014年，最终消费对经济增长的贡献达到51.9%。8月份，社会消费品零售总额增速10.8%，绝对增速并不低。下一步只能在居民收入上有效提高，但制约消费的基础因素难以消除(汽车、住房)，刺激消费的传统政策陆续退出、新政策一时间难以出台。
　
从这几个方面来看，最后只能靠投资。1至8月，总投资338,977亿元，同比10.9%，回落0.3个百分点。中国固定资产投资的数，在正常年景，基本上增速是20%以上，现在基本上回落到10%左右。分行业，一产比较好，但一产是农业，34万亿才占了不到一万亿。最重要的是二产，而二产是往下回落的。三产情况比较好，问题是三产本身是轻资产，从而固定资产投资很难起来。
　
从资金来源来看，最大的一部分还是企业自筹和国内信贷。但是1至8月份，信贷跌了5.3%，企业自筹没有什么好项目，从而整个资金面是不大能起得来的。
　
当前抑制投资的因素也很多：1，经济下行、传统吸纳资金部门存在严重过剩，主导产业部门融资需求下降，新兴部门前景投资需求有限;全社会杠杆率水平较高，企业资产负债率居高不下，抑制企业间接融资能力。2，存在严重资产价格泡沫，资金难以进入实体经济部门。3，高利率，实际资金成本较高。4，政府的瞎折腾。
　
来源：阿波罗网
　
2015-09-27