贵州银行在香港上市首日破发并大跌。

周一，贵州银行在港交所上市，发行价2.48港元，开盘一分钟，股价即告破发。截至收盘，贵州银行股价收报2.29港元，跌幅达到7.66%。招股书显示，贵州银行自2016年至2018年，不良贷款余额持续增加，其中以房地产业不良贷款最高。

贵州银行香港上市首日遇冷

12月30日，贵州银行在香港交易所上市，发行价为2.48港元，但开盘仅一分钟，股价即遭破发。Wind数据显示，北京时间9点31分，贵州银行股价下探至2.43港元，跌幅为2.02%。午后跳水，15点01分，贵州银行股价报于2.291港元低位，跌幅达到7.66%。

截至收盘，贵州银行股价报于2.30港元，下跌了7.26%，当前总市值为336亿港元，换手率为3.81%。当日恒指收于28316.22点，涨0.32%。

贵州银行公告配售在12月27日结束，配售招股价2.46-2.61港元，最终确定本次发行价为2.48港元/股。12月30日IPO当日，开盘价与发行价相同。

在12月27日的公开配售中，贵州银行公告显示，本次IPO申购人数为5403人，一手中签率100%，认购倍数约0.25倍。

官网显示，贵州银行是以遵义、安顺、六盘水三家城市商业银行为基础合并重组设立的省级地方法人金融机构，2012年10月11日正式挂牌成立，总部设在贵州省贵阳市。

招股书显示，其第一大股东为贵州省财政厅，第二大股东为贵州茅台集团，分别持股15.49%、14.13%。

截至2019年6月30日，贵州银行通过位于贵阳的总行、8家分行及207家支行经营业务。贵州银行绝大部分的客户贷款及垫款、绝大部分的吸收存款均源自贵州省。

招股书显示，截至2019年上半年末，贵州银行资产总额为3896.22亿元。2016年至2018年以及2019年上半年，贵州银行的营业收入分别为80.68亿元、86.25亿元、87.70亿元、50.45亿元；净利润分别为19.61亿元、22.55亿元、28.77亿元、17.90亿元。

不良贷款余额持续增加

招股书显示，从2016年末到2018年末，贵州银行不良贷款率由1.91%降至1.36%，但从不良贷款总额来看，不良贷款余额则呈现持续增加的趋势：从2016年到2018年，贵州银行不良贷款余额分别为13.07亿元、14.13亿元和19.05亿元，2018年同比增长34.84%。

在不良贷款的构成中，采矿业和批发及零售业的不良贷款率在下降，但房地产与制造业的不良在上升，尤其是房地产行业的不良贷款率在2018年出现了“倍数级增长”：2016年，房地产的不良贷款率仅为0.04%，2017年上升到1.5%，2018年飙升到6.01%。

2016年-2019年3月31日的四个报告期内，贵州银行的房地产业贷款金额分别为59.51亿元、49.05亿元、70.56亿元和75.05亿元；同期不良贷款余额为0.02亿元、0.74亿元、4.24亿元和3.79亿元。

截至2019年一季末，贵州银行的十大不良借款人中，半数借款人属于房地产业。

涉入包商银行信用风险事件

值得注意的是，贵州银行涉入到前不久包商银行的信用风险事件中。

在招股书中，贵州银行披露了与包商银行的业务。贵州银行于2014年9月开始与包商银行的业务关系。截至最后可行日期，贵州银行于包商银行的同业存款为1.513亿元。鉴于关于包商银行存款信用风险提高的预期以及上述合约安排，贵州银行表示，将包商银行同业存款计提减值损失1.478亿元。

此外，招股书亦披露对贵州银行与锦州银行的业务。贵州银行披露称，由于2020年1月到期、存放于一家城市商业银行（其H股曾于2019年4月暂停交易并于2019年9月2日恢复交易）的同业存款5亿元。

锦州银行于2019年4月1日与9月2日分别发布了停牌、复牌公告。在4月1日的公告中，锦州银行称，由于需要额外时间提供核数师所需资料，该集团2018年度的年度业绩将会迟延刊发。5月31日，安永华明会计师事务所向锦州银行辞任该行核数师。一时间，市场对锦州银行的信用状况有所担忧。

专家：三因素造成银行股破发

贵州银行并不是2019年第一只破发的银行新股，近两个月上市的银行新股中，浙商银行、渝农商行均在上市初期破发。

国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼表示，近期银行股IPO遭遇破发是比较普遍的一种现象，这与三方面因素有关。

首先，当前宏观经济下行压力比较大，银行是顺周期行业，受宏观经济影响比较大。市场对银行的业绩增长以及未来的发展，普遍持比较谨慎的态度。其次，目前，整个资本市场本身比较冷，交易量相对比较小。第三，与银行股本身IPO的特点也有关系。银行股一般盘子比较大，相对而言，认购比例不会太高。

来源：希望之声