中国家庭债务规模不仅是节节升高,已占GDP一半,而房贷又占家庭债务整体的比例超过一半。

中共央行在去年年末的一个例行会议与一份年度报告中,对于当前国内经济金融形势研判方面透露了重要信息。

2018年12月27日,中共央行官网发布公告,内容包括央行货币政策委员会于26日召开四季度例会,以及会议按惯例部署的相关政策。以往这原本被视为下一步货币政策风向标的会议,此番市场却特别注意到,对照过去记录,本次会议删去了“内需对经济的拉动不断上升”的表述,而不同分析都指出这反映出当前中国经济总需求所面临的颓势,也是消费回落不以数字形式说明的证据确凿。

消费向来是中国经济的稳定器,当前消费环境薄弱到什么程度及其主要原因,也有一句舆论可以替代各种统计数据:“全民攒钱买房,其它一概不消费,连孩子都不生”。家庭为了买房大肆举债,中国家庭债务规模有多大?

2018年11月2日,中共央行发布《中国金融稳定报告(2018)》,被指中国金融体系最重要的报告之一。同样地,与往年的报告相比,今年是相当少见的专辟两大专题,聚焦于居民部门债务和房地产市场风险。

央行报告显示,2017年末,中国住户部门债务余额40.5万亿元,同比增长21.4%,较2008年增长7.1倍,接近GDP一半。2008年时,中国余额仅为3万亿,而到了2017年底,住房贷款余额膨胀到21.9万亿,房贷占所有住户部门债务余额的54%。

此外,央行报告中没有具体数字,但特别提到的“部分购房者利用短期消费贷款等管道违规加杠杆……”。

综上可知,中国家庭债务规模不仅是节节升高,已占GDP一半,而房贷又占家庭债务整体的比例超过一半。但这还不是真实数据,还有为了绕过调控限制,以各种名目的消费贷进入楼市的房贷。

所以不难想像,中国住房债务比外界认知中的还要严重。曾有估算,当前房产占中国家庭资产比例已超过70%,一线城市更高达85%,这不仅是房地产泡沫问题愈来愈严重,也让央行货币政策委员2018年四季度例会删去了“内需对经济的拉动不断上升”的表述。

中国家庭资产将近70%都集中在房地产上,楼市深层次牵扯金融系统。如果房价下跌超过首付比例,甚至房子的市值还没债务高,卖掉房子都不足以偿还债务时,届时谁会继续缴房贷,一旦弃房断供成潮,势必立即影响到金融稳定。

仅从这个角度而言,楼市即便是在挤泡沫阶段,上涨虽然不会被允许,但大跌同样不被允许。而这就是一些不粉饰的专家或文章说过的,世界上,从来没有一个国家可以依靠货币放水、土地垄断、政治因素所促成的房地产盛宴,能够支撑起经济的长远发展;而这也是中国楼市、中国经济可怕的一面。

其实中国经济最可怕还不在于指标数据本身好看不好看,而是长期虚假的官方统计、表述与封锁信息。就像央行报告仍是“房地产金融风险总体可控”;就像全国蔬菜滞销行情集体崩溃,从官方到官媒不但集体沉默,还删除披露灾情的文章。基层官员为政绩报喜,中层为仕途不报忧,高层怕影响“稳定”,经济不景气蝴蝶效应在扩大,不过没有多少人包括最高层能够被告知真实状况,却还以为是“一片大好”。

作者:陈思敏

2019-01-14