尽管近期的”习川会”较少讨论到人民币汇率，但外资投行认为，中美贸易战一旦陷入长期对抗模式，人民币势必会再成为两国角力的焦点，2019年人民币兑美元汇率仍难免会持续出现波动，不仅挑战人行维稳人民币的能力，也对投资人明年的布局形成考验。

瑞银（UBS）指出，虽然并没有媒体报导”习川会”上双方曾讨论过人民币汇率问题，但汇率很可能仍是未来贸易谈判的重要议题之一。

瑞银指出，在美国总统川普宣布对中国关税推迟上调后，市场对人民币的汇率预期有所好转。但由于2019年中美经常性帐户顺差可能消失、中美利差缩小、贸易战相关的不确定性都可能会加剧人民币贬值压力。

不过，瑞银也认为，目前中美贸易摩擦暂时降温，美元走弱则会支撑人民币汇率，分析师亦认为大陆监管层会严格管理人民币汇率预期，更重视避免汇率出现大幅波动，因此，预计2019年人民币兑美元汇率在7左右波动，2020底小幅贬至7.2左右。

值得注意的是，华为财务长孟晚舟被捕事件对人民币汇率也造成衝击，资料显示，在孟晚舟被捕消息传出后，10日人民币离岸、在岸、中间价汇率全线下跌，其中离岸价下跌250点贬至6.90，是12月3日以来最低点。

分析师指出，这个现象显示市场仍担忧人民币汇率未来仍会被贸易战所”绑架”，考虑到中美贸易战暗潮汹涌，人民币未来波动加剧的风险不可忽视。

不过，渣打银行在其最新发布的报告亦认为，大陆应该不会将人民币汇率作为抵消美国关税影响的工具。毕竟，人民币的快速走弱将有可能重新引发市场的单向贬值预期，而中国一直在避免这种预期发生。

来源：旺报

2018-12-31