这个9月相当不太平,天灾频频、动荡不安的地缘政局外加美联储缩表,却依然没有撼动市场,但尚不可掉以轻心,高盛最新报告指出,真正的“动荡”在10月。

高盛预计,下个月市场的隐含和实现波动率将出现季节性增加:

自1928年以来,标普500指数10月平均波动性为19,高于其它月份的平均水平15。此外,过去30年多年来,较高的10月波动性也发生在纳斯达克指数,罗素1000成长指数,罗素2000指数以及60个行业板块中。

高盛研究指出,10月份平均波动率水平比其它月份的平均值高出25%以上,而较高的波动性提供了一个做多期权的机会。

高盛认为,10月的高波动性并非是巧合,而是因为接近年底,这对于投资者和管理业绩的公司来说都是一个关键的时期,随着财报出炉、分析师会议、公司管理层给出下一年的业绩展望等事件发生,市场交易量和波动性都会放大。

研究发现,科技和医疗保障行业10月波动性增加的趋势更为明显。

高盛解释称,这是因为在这个时期有大量制药和生物科技相关的技术会议,许多医药公司也选在这个时候发布新药的重要数据。

在科技领域,第四季度是关键的销售期,市场会因为销售情况而发生波动。

这或将是有记录以来最平静的9月

一方面,9月天灾不断,美国遭遇飓风连环袭击,墨西哥发生本月第二次大地震,另一方面,半岛局势持续紧张。

此外,美联储也于上周宣布,下月启动全球央行不曾有过的超级资产负债表“瘦身”行动,金融危机后推行的超级宽松QE项目开始彻底转向。

同时全球经济数据还不尽人意,经济意外指数近几个月持续走低,反映出实际公布数据逊于市场预期。

对于这些事件,市场都淡然处之。

在美联储周三公布货币政策转向后,衡量美股市场波动的“恐慌指数”VIX日均水平却跌至10.78,当天收报9.78,创今年7月26日以来新低。本周四,VIX进一步下挫,盘中一度跌至9.54。

即使经历了这么多从天灾到人祸的动荡,美国媒体称,如果VIX保持现在的跌势,将有望创下1990年有记录以来历年9月的最低水平。

来源:华尔街见闻

2017-09-23