外国传媒报道，曾任职多份最具影响力报刊的美国资深记者Michael Schuman发表评论文章，警告投资者不要只将注意力投放在美国总统特朗普、华盛顿的政治争端、欧洲选举、联储局政策、英国脱欧谈判等，而忽略了可能是“更大的炸弹”，就是中国！

回顾在两年前，中国的经济警号、人民币贬值、债务过多的问题，一度令全球股市大跌。Schuman引述Crescat Capital创办人及行政总裁Kevin Smith指出，民众已不再重视中国的潜在泡沫了，但这泡沫已变得更大。

Schuman指出，投资谘询机构MSCI明晟即将公布A股会否被纳入新兴市场指数(香港时间周三凌晨4时30分左右)，现时市场人士大多估计，获纳入的机会较高。不过，市场上亦有不少忧虑，例如美银美林于5月发表基金经理调查报告指出，基金经理最忧虑的全球风险是“中国”，这是2016年1月以来首次排首位；评级机构穆迪亦于5月下调了中国信贷评级，为28年以来首次。

他们所关注的是“债务”！根据“央行中的央行”国际清算行公布，截至2016年底，中国的债务已占国内生产总值(GDP)高达257%，稍高于美国，更显著高于所有新兴国家平均184%。更多经济学家忧心的是债务增长的速度，因为在2007年底时，中国的债务仅占GDP约152%。就此，研究机构凯投宏观(Capital Economics)于本月警告，中国债务增长的速度较其他主要经济体明显较快，继续为亚洲最大风险。

在过去数月，中国政府正尝试改变债务增长的势头，以帮助信贷增长减速，但这会惊动到金融市场，因收紧信贷可以同时令经济增长减慢及令负债高的企业难以还债。

Kevin Smith相信，全球投资者仍对中国的威胁过分自满，并警告“这是我们一生中最大的宏观泡沫。现时情况已超出了全球金融监管机构的要求，是其他国家历史上陷入困境的水平。”Smith更透露，已着手沽空中国股票，包括一众在美国上市的科网股。

来源：东网

2017-06-19