随着外汇储备可能暴跌到3万亿美元大关以下，投资者最大的担忧不是北京能否继续捍卫人民币，而是这是否将引发资本外流和人民币贬值这样一个恶性循环。

路透社报导说，本周数据预计将显示，截至12月末，中国外汇储备勉强保持在3万亿美元以上，这是自从2011年2月份以来的最低水平。

虽然世界第二大经济体迄今仍然拥有全球最大的外汇储备，但是自从2015年8月以来它已经快速消耗储备。2015年8月中共大幅下调人民币官方汇率，震惊全球投资者。

自从那之后，中共多次干预人民币，燃烧5000亿美元外汇储备，抛售美国国债。

中共也对个人和企业向境外转移资金收紧监管。

中共消耗“弹药”的速度令人担忧。一些分析家估计，中共需要维持至少2.6万亿到2.8万亿美元的外汇储备。

牛津经济研究院经济学家高路易告诉路透社：“有很多焦虑和猜测。中国许多人这样问，‘政府是将捍卫7的汇率，还是3万亿美元外汇储备？’”

本周当人民币下跌接近7的时候，中共干预在岸和离岸市场，支持人民币，引发人们猜测，在川普1月20日宣誓就任之前，中共想牢牢掌控局势。川普警告说将给北京打上货币操控国的标签。

当局按下葫芦或浮起瓢

分析家和经济学家预计，中共当局为了放缓人民币的下滑，而又不致快速消耗外汇储备，将进一步收紧监管措施，包括加强审查对外投资、海外借贷和出口收入，堵上现有的资本控制漏洞。

但是路透社报导说，除非中共能够扭转市场对人民币的悲观心态，否则当局可能会按下葫芦浮起瓢。

汇丰银行外汇策略师Joey Chew告诉路透社：“有没有足够的外汇储备并不重要。”她认为中国只需2万亿美元的缓冲就足够了。

Chew说，如果人们认为外汇储备不够，他们就会想方设法转移资金出境，这就成了一个恶性循环。当局已经意识到燃烧外汇储备适得其反，这是为什么他们在加强监管控制。

上周，中共推出新规，要求银行报告所有超过5万元人民币的国内国外现金转账。过去的阈值是20万元人民币。

当局也加强审查个人的外汇购买情况。

来源：djy

2017-01-07